A criação do novo plano CD, o PBB-CD, não impacta negativamente o resultado do PBB, que continuará sendo um plano sólido. Ao mesmo tempo, os participantes que migrarem deixarão de contribuir para o PBB. As obrigações futuras do plano (provisões matemáticas) referentes a esses participantes são retiradas do passivo e o déficit é ajustado proporcionalmente, preservando o equilíbrio para todos os participantes que permanecem no PBB.

Existem dois tipos:

• Por tempo de contribuição: 60 anos de idade, 35 anos de contribuição ao INSS (homem) ou 30 (mulher) e 15 anos de contribuição ao PBB;
• Por idade: 65 anos (homem) ou 60 (mulher) e 15 anos de contribuição ao PBB.

Para participantes que ainda não cumpriram todos os requisitos para aposentadoria em 18/12/2018, houve ajuste da data de elegibilidade para o benefício programado, conforme a regra de transição prevista no regulamento.

Sim. O término do vínculo empregatício com o patrocinador é requisito para concessão do benefício de aposentadoria programada.

Sim. É possível solicitar o benefício de complementação de aposentadoria antecipada, desde que cumpridos os requisitos mínimos. Contudo haverá redução atuarial no valor do benefício.

Os requisitos mínimos são:

• Idade mínima: 50 anos;
• Tempo de contribuição ao INSS: 30 anos (se homem) e 25 anos (se mulher);
• Tempo de contribuição ao PBB: 10 anos.

O benefício de complementação é o resultado da diferença entre o Salário Real de Benefício (SRB) e a Unidade de Referência (UR), acrescido do abono, quando aplicável.

O SRB é apurado pela média dos 36 últimos salários-de-participação anteriores à Data de Início do Benefício (Para quem era elegível antes de 20/01/2023, considera-se a média dos últimos 12 meses) Em caso de aposentadoria antecipada, aplica-se um fator redutor calculado atuarialmente.

• Pensão por morte;
• Pecúlio por morte;
• Auxílio-doença;
• Aposentadoria por invalidez.

É preciso apresentar a carta de concessão de benefício de mesma natureza pelo Regime Geral de Previdência Social (RGPS).

Consiste em um pagamento único equivalente a duas vezes a Unidade de Referência (UR) do Plano, vigente na data do falecimento do participante. Esse valor é dividido entre os dependentes habilitados, inscritos no Plano na data do óbito. Na ausência de dependentes, terão direito as pessoas designadas pelo participante, exclusivamente para essa finalidade. Caso não haja dependentes nem pessoa designada, o pecúlio será pago aos herdeiros legais do participante, conforme Regulamento do Plano.

Cônjuge ou companheiro(a), filhos até 21 anos (ou até 24, se estudantes) e filhos inválidos.

Errata: Nas menções sobre esse tema durante a gravação da live, considerar essa resposta do FAQ.

Pessoas que, sem condições de manter sua própria subsistência, vivam às expensas do participante (com a devida comprovação no momento da solicitação do benefício), Ex-cônjuge divorciado ou cônjuge separado judicialmente, desde que haja percepção de alimentos em ambos os casos ou Ex-companheiro(a) separado(a), com percepção de alimentos.

Errata: Nas menções sobre esse tema durante a gravação da live, considerar essa resposta do FAQ.

O valor da pensão corresponde a 50% do benefício do participante, acrescido de 10% por dependente necessário, até o máximo de cinco cotas (total limitado a 100%). Dependentes designados podem receber até 25% do benefício devido ao falecido, conforme a quota definida pelo participante.

- Cônjuge/companheiro(a) recebe vitaliciamente;
- Filhos recebem até 21 anos (ou 24 se comprovarem escolaridade em conformidade com o Regulamento);
- Filho inválido recebe vitaliciamente.

Autopatrocínio: Possibilita a permanência do participante no plano na condição de autopatrocinado. Para isso, o participante deve pagar as suas contribuições, incluindo eventual joia, e as contribuições que seriam de responsabilidade do patrocinador. Tem o direito de, posteriormente, optar pelo BPD, resgate ou portabilidade.

Benefício Proporcional Diferido (BPD): Permite a permanência do participante no plano como vinculado, contribuindo com a parcela administrativa e com a contribuição extraordinária, e receber, no futuro, um benefício proporcional ao que teria direito se continuasse vertendo contribuições até a data prevista para ter direito ao benefício de complementação de aposentadoria programada. Pode optar pelo resgate ou portabilidade, mas não pelo autopatrocínio.

Resgate: Permite o recebimento das contribuições ao plano e da joia pagas pelo participante em até 12 parcelas, deduzidas as despesas administrativas, os custos para cobertura de benefícios de risco e possíveis débitos. Seu valor é atualizado pelo IPCA.

Portabilidade: Possibilita a transferência do valor equivalente ao dobro do resgate, sem tributação, para outro plano de benefícios de caráter previdenciário, operado por entidade de previdência complementar ou sociedade seguradora autorizada.

Todos os participantes, incluindo aposentados e pensionistas, devem contribuir, conforme previsto em regulamento e legislação. O patrocinador também arca com as contribuições extraordinárias relativas à sua responsabilidade com o equilíbrio do plano.

Não. O objetivo é o equilíbrio intertemporal, com contribuições e retornos suficientes para pagar todos os benefícios prometidos, evitando tanto déficits quanto superávits recorrentes.

Não. Depende de uma boa gestão conjunta do passivo e do ativo. Essa gestão envolve ciclo previdenciário completo: definição de hipóteses atuariais, avaliação de resultados, ajuste do plano de custeio e definição da estratégia de alocação de investimentos.

A gestão é diária, com acompanhamento contínuo dos mercados, cenários econômicos e demais fatores que possam impactar o plano. Além disso, há um ciclo anual estruturado, voltado à revisão estratégica de diretrizes de longo prazo, como as Políticas de Investimento, o Plano de Custeio e as premissas atuariais. Revisões extraordinárias também podem ser acionadas diante de eventos relevantes, como alterações regulatórias, choques macroeconômicos ou mudanças significativas de mercado, sempre respaldadas por estudos técnicos e processos de governança.

É a contribuição perene, calculada para constituir reserva matemática suficiente para pagamento de todos os benefícios previstos no Regulamento, considerando as premissas de longo prazo.

É uma contribuição temporária, instituída com o objetivo de recompor o equilíbrio atuarial do Plano de Benefícios. Pode ser motivada por eventos conjunturais, como choques econômicos ou variações de mercado, ou por mudanças estruturais, como a revisão de premissas atuariais ou alterações regulatórias. Sua adoção é sempre precedida por estudos técnicos e segue os parâmetros definidos pela legislação vigente.

A consultoria atuarial, em conjunto com a equipe da FAPES, propõe com base em estudos técnicos; a Diretoria Executiva debate e propõe; o Conselho Deliberativo aprova; o Conselho Fiscal emite parecer para confirmar que todo o processo respeitou os regramentos. Todo o processo segue a legislação vigente e é submetido à Previc.

Anualmente, embora a obrigação regulatória mínima seja trienal. Para as hipóteses biométricas (longevidade, entrada em invalidez, entre outras) há uma verificação de aderência por meio de testes estatísticos com base no histórico observado do plano. Para a taxa de juros atuarial, é analisada a projeção do patrimônio com base na estratégia de alocação dos investimentos e expectativa de retorno em cada segmento.

Entre as principais: taxa real de juros (meta atuarial real), crescimento real de salários (definido pelo patrocinador) e fator de capacidade (efeito da inflação).

Sim. É mais conservadora que a tábua-parâmetro da Previc e supõe expectativa de vida compatível a países com maior longevidade, 84 anos ao nascer, refletindo o perfil socioeconômico e de saúde dos participantes da FAPES.

É a prática de gerir e monitorar obrigações financeiras de longo prazo, bem como revisar regras e dispositivos do Regulamento para mitigar/eliminar riscos não remunerados, dando previsibilidade ao passivo.

A perspectiva de solvência do plano está associada ao seu regime de financiamento, a Capitalização. Nesse modelo, as contribuições realizadas ao longo do tempo constituem reserva matemática, desde a adesão ao plano, com o objetivo de assegurar o pagamento dos benefícios futuros. Essa estrutura é baseada em premissas atuariais e financeiras, que são periodicamente revisadas para manter o equilíbrio do plano e a capacidade de cumprimento das obrigações assumidas.

A principal função dos investimentos é gerar retornos consistentes e sustentáveis, compatíveis com as metas atuariais e financeiras do plano, de forma a viabilizar o pagamento dos benefícios aos participantes ao longo do tempo. Para isso, os recursos são alocados com base em critérios técnicos, buscando equilíbrio entre rentabilidade, liquidez e segurança, com gestão ativa dos riscos e aderência às diretrizes estabelecidas na Política de Investimentos.

De acordo com a literalidade do termo, imunização se refere à estratégia de tornar a carteira de investimentos imune às flutuações de mercado que possam comprometer a capacidade do plano de honrar seus compromissos futuros.

Na prática, isso significa alinhar os fluxos de caixa dos ativos aos fluxos do passivo atuarial, reduzindo os riscos de liquidez e solvência ao longo da duração do plano. No caso do Plano Básico de Benefícios (PBB), por exemplo, a aquisição de títulos públicos indexados ao IPCA, como as NTN-B, com taxas superiores à taxa atuarial, contribui para essa aderência, protegendo o plano contra movimentos conjunturais e reforçando sua perspectiva de solvência de longo prazo.

Conforme dados de fechamento de outubro/25, cerca de 74% do patrimônio do PBB está alocado em NTN-B, títulos públicos federais indexados à inflação, de longo prazo, marcados na curva, com taxa média de IPCA+6,84% a.a., superior à meta atuarial de IPCA+5,59% a.a..

O patrimônio do PBB é composto majoritariamente por títulos públicos federais, cuja gestão é realizada diretamente pela equipe interna da FAPES. A parcela remanescente é alocada em diversas classes de ativos em busca de retorno adicional ajustado a risco (renda variável, crédito privado, exterior e imobiliário), de forma diversificada por meio da seleção de gestores especializados. Uma parcela residual é destinada a operações com participantes, empréstimos e financiamentos imobiliários.

A supervisão da estratégia de investimentos da FAPES é assegurada por uma governança robusta e processos bem estruturados. A Fundação conta com uma equipe técnica qualificada, um Comitê de Investimentos (COMAI) composto por membros externos e representantes do Conselho Deliberativo (CD), além dos próprios Conselhos Deliberativo e Fiscal, que atuam de forma ativa.

A execução da estratégia é responsabilidade da Diretoria de Investimentos (DIRIN), com mandatos bem definidos e um processo decisório eficiente. O controle dos deveres fiduciários é reforçado por agentes externos, como o custodiante, o administrador fiduciário, auditorias interna e externa, e pelo acompanhamento do BNDES.

A estratégia vigente é definida pelo CD e executada pela DIRIN, sempre respaldada por normativos internos e políticas alinhadas às melhores práticas de governança corporativa. Embora a estratégia possa ser revista conforme mudanças de cenário ou diretrizes dos colegiados, sua execução se dá dentro de um ambiente de supervisão rigoroso, que assegura aderência às decisões aprovadas e transparência na prestação de contas aos participantes.

Não. É totalmente voluntária. Os participantes poderão escolher permanecer no PBB ou migrar para o novo Plano, o PBB-CD.

Todos os participantes do PBB (ativos, aposentados, pensionistas, autopatrocinados e vinculados - optantes pelo BPD), desde que o patrocinador de origem seja o Sistema BNDES.

Serão 60 dias corridos. Nesse intervalo, cada participante terá acesso ao valor estimado da sua reserva de migração, poderá utilizar o simulador do novo plano e tirar dúvidas com a nossa equipe antes de formalizar sua decisão.

O processo será feito 100% online para que o participante possa realizá-lo com tranquilidade e no momento que desejar, desde que dentro desse prazo.

Sim. Uma vez formalizada a decisão de migrar, ela não poderá ser alterada. Do mesmo modo, quem optar por não migrar, não poderá decidir por migrar após o término do prazo da janela de opção.

Os participantes que não se manifestarem pela migração, permanecerão no plano BD (PBB).

O inteiro teor da proposta de migração com todos os documentos relacionados ao processo já está disponível para os participantes e pode ser conferido aqui no site do Acordo PBB na seção "Documentação da proposta de migração voluntária do PBB".

A documentação completa também foi disponibilizada no site da FAPES e pode ser acessada aqui.

Migração

• Depende de aprovação da PREVIC e existe um prazo determinado para opção;
• Não há necessidade de que o participante esteja desligado do Patrocinador;
• Ocorre entre planos de uma mesma entidade e é oferecida aos participantes do plano de origem.

Portabilidade

• É um direito permanente previsto no regulamento;
• Disponível apenas para quem rompeu vínculo com o patrocinador;
• Permite transferir recursos constituídos no plano de origem para outra entidade, seja EFPC (Entidade Fechada) ou PGBL em EAPC (Entidade Aberta) com possibilidade de conversão do direito acumulado em renda no plano de destino.

Neutralidade no processo de migração significa que a decisão individual de um participante, migrar ou permanecer no plano, não altera os valores nem os direitos dos demais participantes. Não há prejuízo nem ganho para quem sai ou para quem fica, pois:

• O participante que opta pela migração leva para o novo plano os recursos correspondentes ao seu direito acumulado;
• Ao migrar, ele cessa todos os compromissos futuros do plano original, evitando transferências de ônus ou vantagens;
• O cálculo é realizado de forma que tanto o plano remanescente quanto o novo plano permaneçam atuarial e financeiramente equilibrados;

Esse princípio garante equidade, transparência e sustentabilidade para todos os envolvidos.

Não é permanente. Para viabilizar a migração, a FAPES calculará a reserva matemática individual de cada participante, com o objetivo de apurar a reserva de migração. Após a conclusão do processo, o PBB remanescente volta a operar com reservas coletivas, característica típica de um plano BD (Benefício Definido). Portanto, a individualização é temporária, apenas para fins de migração.

É a data-base utilizada para apurar a reserva de migração de cada participante. Por norma, corresponde ao último dia do mês em que a PREVIC aprovar a migração. Com a aprovação da PREVIC em 30/01, a data de cálculo será 31/01.

Não. Entre a data de cálculo e a efetiva transferência patrimonial, o valor será atualizado considerando novas contribuições, pagamentos de benefícios e rentabilidade dos investimentos do plano.

Portanto, o valor exibido inicialmente é apenas uma estimativa, sujeita à atualização até a conclusão do processo de migração.

Após o encerramento do prazo para migração, a FAPES irá:

• 1. Apurar o resultado da migração (quem migrou e quem permaneceu no plano BD);
• 2. Calcular os montantes a serem transferidos para o novo plano CD;
• 3. Executar a transferência patrimonial efetiva para o plano CD;
• 4. Avaliar o PBB considerando o público remanescente.

Acessar conteúdos disponíveis aqui do site, participar das edições da Conversa com a FAPES, usar o simulador, tirar dúvidas com a nossa equipe e refletir sobre sua realidade (idade, família, saúde, horizonte, tolerância ao risco, objetivos) antes de formalizar sua escolha individual.

Não há qualquer impedimento em se aposentar durante este período. A situação do participante é vista inicialmente como uma “foto” tirada na data de cálculo, antes de iniciar o período de migração. A partir daí, até a efetiva transferência, a sua reserva de migração será atualizada com entradas (novas contribuições), saídas (pagamentos de benefícios) e rentabilidade do PBB. Esse mecanismo garante a neutralidade e respeita o ciclo de vida de cada participante.

Não. A migração é voluntária e exclusiva para participantes do sistema BNDES.

Sim. O cálculo considera o benefício programado e de risco, mas todo o valor será convertido em saldo individual no novo plano.

É um plano de Contribuição Definida, no qual o valor do benefício previdenciário é calculado com base no Saldo de Conta Total. Esse saldo é composto pela conta individual do participante (formada pelas contribuições obrigatórias e voluntárias, bem como pela rentabilidade dos investimentos) e pela conta do patrocinador, que reúne as contribuições feitas pelo empregador em nome do participante, também acrescidas de rendimentos.

Sim. O PBB-CD prevê benefícios previdenciários classificados como de risco, que incluem:

• Complementação de Auxílio-Doença;
• Complementação de Aposentadoria por Invalidez;
• Complementação de Pensão por Morte;
• Além disso, o participante pode optar pela Cobertura de Risco Adicional, contratada por meio de seguro, que complementa os benefícios de invalidez e pensão por morte, previsto no Regulamento do Plano.

O benefício programado do PBB-CD é a Complementação de Aposentadoria, que pode ser concedida quando o participante atingir os requisitos de idade e/ ou tempo de contribuição ao plano, conforme previsto no Regulamento. Também é possível solicitar a aposentadoria antecipada, desde que o participante tenha realizado, no mínimo, 60 contribuições mensais ao plano.

O benefício de Complementação de Auxílio-Doença é concedido ao participante Ativo ou Autopatrocinado que esteja afastado por motivo de saúde, desde que tenha o benefício reconhecido pela Previdência Oficial ou por junta médica da FAPES.

Esse benefício é custeado pelo Fundo Previdencial, ou seja, não consome o saldo acumulado na conta do participante.

Se o participante migrar para o PBB-CD já em gozo de auxílio-doença pelo plano anterior (PBB), o valor do benefício será mantido. No caso de novas concessões, o valor mensal será calculado com base na média dos últimos 12 Salários de Contribuição, com dedução de 10 Unidades de Valor (UV), equivalente à Unidade de Referência (UR) do PBB.

Trata-se de uma simulação das contribuições futuras que o participante e o patrocinador fariam até que o participante atingisse os requisitos para aposentadoria plena.

Esse valor é utilizado para complementar o saldo de conta nos casos de benefícios de risco, como aposentadoria por invalidez e pensão por morte, conforme previsto no Regulamento.

A contribuição básica pode variar entre 2% e 12,04% do salário, com igual contrapartida do patrocinador. O participante escolhe o percentual e pode ajustá-lo anualmente.

Sim. São voluntárias, sem contrapartida do patrocinador. Elas podem ser mensais ou eventuais, conforme escolha do participante.

Não. Todo valor das contribuições vai para o saldo. Há apenas taxa de administração, descontada da rentabilidade dos investimentos.

Você poderá escolher entre o regime Progressivo (como no salário, com alíquotas que variam conforme o valor recebido) ou Regressivo (com alíquotas decrescentes conforme tempo de acumulação).

A escolha é feita no momento do primeiro saque ou recebimento de benefício, o que ocorrer primeiro, e será válida para todos os pagamentos futuros.

Não. A contagem começa na migração.

Sim. Ao se aposentar, o participante poderá sacar até 25% do Saldo de Conta Total em pagamento único. Se não sacar esse valor todo de uma vez, poderá fazer saques adicionais, desde que cada um seja de no mínimo 5% e o total não ultrapasse os 25% permitidos.

O saldo de conta poderá ser transformado em renda mensal de uma das três formas, a escolher pelo participante:

• Percentual fixo do saldo: de 0,25% a 2% ao mês;
• Prazo certo: de 5 a 30 anos;
• Renda mensal recalculada atuarialmente: também é recalculada anualmente com base no saldo remanescente.

Os seguintes institutos legais continuam disponíveis no PBB-CD: Autopatrocínio, Portabilidade, BPD e Resgate.

O Saldo de Conta Total remanescente será pago aos herdeiros legais do participante. Nada fica para o plano.

Não. Isso não é juridicamente possível, uma vez que a natureza normal da contribuição de joia impõe observar o princípio da paridade contributiva. Ou seja, o aporte do patrocinador para cobertura de joia só pode ser feito como contrapartida ao aporte realizado pelo participante.

Além disso, a joia é uma obrigação estabelecida em caráter individual e a contribuição patronal para o seu pagamento foi considerada na determinação da contribuição máxima a ser aportada pelo patrocinador no PBB-CD, conforme o Acordo PBB celebrado perante o TCU.

Dessa forma, a Reserva de Migração não pode considerar as contribuições futuras de joia. A reserva matemática de migração deverá ser calculada considerando o valor presente do fluxo de benefícios futuros projetados, descontando as contribuições que ainda serão pagas, incluindo a joia, conforme previsto nas regras de migração aprovadas pela FAPES e pelo patrocinador.

A joia é uma contribuição adicional, calculada individualmente no momento da adesão ao plano. Ela corresponde a um fator aplicado sobre a contribuição normal, sendo paritária, ou seja, participante e patrocinador contribuem com valores iguais. Essa contribuição tem como objetivo custear os benefícios futuros do plano.

O pagamento da joia se encerra quando o participante atinge a elegibilidade para aposentadoria. Caso haja dilatação da joia para período após a aposentadoria, a cobrança continua até a data final de vigência definida para esse pagamento.

É o valor presente das contribuições futuras esperadas, considerando a data final de vigência do pagamento da joia. Esse valor é calculado com base em hipóteses atuariais, como expectativa de vida e projeção de crescimento salarial, além dos dados cadastrais e financeiros do participante.

A amortização da joia contribui para o aumento da reserva matemática, pois antecipa parte das contribuições futuras esperadas.

Sim. A joia pode ser amortizada total ou parcialmente, por meio de pagamento único.

Sim, a amortização da joia contribui para o aumento da reserva de migração. No entanto, o valor pago não é incorporado integralmente, pois há deduções relacionadas ao carregamento administrativo e ajustes decorrentes do déficit do plano.

Sim, desde que os recursos sejam provenientes de planos PGBL ou de entidades fechadas de previdência complementar, e que não tenha sido realizada opção pelo regime de tributação regressivo. VGBL não é aceito.

Sim, desde que tudo seja formalizado no pedido.

Confira abaixo o passo a passo para solicitar a amortização:

1) Consulte o saldo devedor da joia no Portal de Serviços, por meio do caminho: Serviços > Previdência PBB > Saldo Devedor de Joia. Todos os saldos foram atualizados, tendo como data-base 28/01/2026.

2) Preencha e assine o termo de opção (assinatura convencional ou digital - gov.br), informando o valor que deseja pagar da sua joia (total ou parcial).

Clique aqui para ter acesso ao documento

3) Encaminhe um Fale FAPES (Atendimento > Fale FAPES), via Portal de Serviços ou aplicativo da Fundação, até o dia 23/01/2026, anexando o termo de opção.

Utilize o seguinte caminho ao abrir o Fale FAPES:
Informação (Motivo) > Previdência (Assunto) > Plano Básico de Benefícios (Tópico) > Contribuição e Joia (Detalhe)

4) Após a verificação das informações, a Fundação irá emitir um boleto para que a operação possa ser concluída. Em seguida, basta efetuar o pagamento do boleto.

Todos os boletos emitidos terão 28/01/2026 como data do vencimento e deverão ser pagos até essa data para que sejam considerados no cálculo da Reserva de Migração para o novo plano.

Nesse caso, o fator de joia será recalculado sobre o saldo remanescente, o que resultará em redução da contribuição mensal de joia.

Sim, o patrocinador contribui com valor igual ao amortizado pelo participante.

Não. O fator de joia só é recalculado em caso de amortização de joia ou alteração do regulamento do plano.

A FAPES adota uma filosofia de investimentos pautada por princípios, diretrizes e valores que orientam a gestão dos recursos dos planos de benefícios, com foco na sustentabilidade de longo prazo, na otimização do desempenho das carteiras e na priorização de investimentos com fundamentos sólidos.

Essa filosofia é formalizada nas Políticas de Investimento, que dão transparência às estratégias adotadas e aos critérios de alocação, risco e retorno. Além disso, a Fundação divulga amplas informações sobre sua atuação por meio do Relatório Anual e do site institucional, reforçando o compromisso com a governança, a prestação de contas e o alinhamento aos mandatos definidos pelo Conselho Deliberativo.

A alocação dos investimentos difere entre cada mandato. No PBB, por se tratar de um plano maduro, o principal objetivo da gestão é assegurar a sua liquidez e solvência de longo prazo, garantindo que o ativo seja igual ou superior ao passivo do plano.

Dessa forma a carteira do PBB possui uma alocação predominante em renda fixa, com forte posição em títulos públicos (NTNBs Taxa Média IPCA + 6,8%), visando imunização do Passivo.

No caso dos Planos de Contribuição Definida, os mandatos diferem entre os perfis disponibilizados. Especificamente o PBB-CD, conforme comentado na live de 29/10, as carteiras serão formadas no momento da efetivação da migração, com recursos provenientes da carteira do plano de origem (PBB) e a liquidez provida pelo aporte do Patrocinador.

Com base nos dados consolidados disponíveis desde 2001, o PBB acumulou cerca de 162% do CDI até outubro de 2025, superando a meta atuarial mesmo em cenários econômicos desafiadores.

No momento da opção pela migração, os participantes poderão escolher entre quatro perfis de investimentos, formados inicialmente por uma parcela herdada do plano de origem (legado) e uma parcela gerenciável.

Os perfis disponibilizados serão:

• Conservador – Perfil com menor volatilidade. Mais indicado para quem possui um horizonte de investimento mais curto. Parcela gerenciável focada em títulos atrelados à taxa SELIC/CDI;
• Moderado – Perfil com volatilidade moderada, em função da marcação a mercado dos títulos indexados ao IPCA na parcela gerenciável da carteira. Mais indicado para quem possui um horizonte de investimentos um pouco mais dilatado;
• Arrojado – Perfil com maior exposição a Renda Variável doméstica e Exterior, dentro da parcela gerenciável da carteira. Mais indicado para quem possui horizonte de investimento mais longo e uma capacidade maior de lidar com as oscilações de mercado em busca de retornos mais elevados;
• FAPES – Perfil dinâmico, desenvolvido para os participantes que desejam contar com a expertise de gestão da FAPES para alternar a exposição entre as classes de ativos em diferentes ciclos de mercado.

A FAPES encoraja que cada participante dedique um tempo especial para avaliar o seu perfil de investidor, considerando não só o tempo em que pretende manter os recursos investidos, mas também aspectos pessoais como propensão ou aversão a risco. Em todo caso, para os participantes que, por algum motivo, não optarem por um perfil específico, a FAPES irá alocar seus recursos automaticamente no perfil Conservador.

Sim, periodicamente, todos os participantes poderão rever suas escolhas de alocação. Entretanto, recomendamos que tal decisão considere fatores pessoais do participante, como situação financeira ou horizonte de investimentos e não o cenário econômico, que é naturalmente volátil.

Algumas características do novo plano de benefício ainda estão em definição como a taxa de administração que será cobrada sobre o patrimônio investido. Assim que possível disponibilizaremos essa informação.

Diferentemente do PBB, o custeio do PBB-CD será formado unicamente por uma taxa de administração que incidirá sobre o patrimônio investido, assim como ocorre em um fundo de investimentos.

Não, o custeio do PBB-CD será formado unicamente por uma taxa de administração que incidirá sobre o patrimônio investido.

A FAPES possui a obrigação de tratar de forma isonômica os participantes, independentemente do tamanho da reserva ou do status de participação. Dessa forma, não haverá distinção do percentual de carteira gerenciável e legado atribuída a cada participante ao término do processo de migração.

Sim. A FAPES manterá o padrão de transparência, com informações detalhadas sobre o posicionamento e resultado das carteiras, divulgados na Carta Mensal e no Raio-X dos Investimentos.

Confira aqui mais informações sobre os documentos

Serão quatro perfis: Conservador, Moderado, Arrojado e o Perfil FAPES.

Os perfis de investimentos do PBB-CD serão compostos inicialmente por uma parcela de ativos com liquidez limitada, provenientes do plano de origem (PBB). Esse legado é composto majoritariamente por NTN-Bs de longo prazo, marcadas na Curva, com remuneração média de IPCA + 6,84% a.a.. Em adição a esta parcela, as carteiras contarão com uma participação em ativos líquidos, conforme o direcionador estratégico de cada perfil, condizente com o nível de risco e o horizonte de investimentos esperado. Em função do pagamento de cupons e das amortizações previstas para as NTN-Bs, a tendência de longo prazo é o aumento da parcela líquida de cada carteira.

Conservador: Mais recomendado para participantes avessos ao risco e/ou com horizonte de investimento de curto prazo.

A parcela líquida possui baixo risco e objetivo de rentabilidade compatível com o CDI, buscando preservação de capital com expectativa de retornos mais previsíveis. Os ativos que compõem essa carteira serão, majoritariamente, títulos públicos pós-fixados e crédito privado de baixo risco.

Moderado: Mais recomendado para participantes que possuem tolerância ao risco e aceitam volatilidade, com horizonte de investimento mais longo.

Nesse perfil, a parcela líquida estará, majoritariamente, exposta a títulos públicos e privados indexados ao IPCA, com expectativa de rentabilidade compatível com o IMA-B, buscando retornos superiores ao CDI no longo prazo.

Arrojado: Esse perfil é mais recomendado para participantes que possuem alta tolerância ao risco e volatilidade, com horizonte de investimento de longo prazo.

A parcela líquida será predominantemente alocada em Renda Variável, tanto no mercado doméstico quanto no exterior, além de fundos imobiliários, visando à captura do prêmio de risco no longo prazo.

Perfil FAPES: Mais recomendado para participantes que desejam delegar para a Fundação a macroalocação ativa dos recursos ao longo dos diversos ciclos econômicos, demandando tolerância ao risco e horizonte de investimento de longo prazo.

A parcela líquida da carteira pode ser direcionada a diversas classes, incluindo Renda Fixa (Títulos Públicos e Crédito Privado), Renda Variável (Doméstica e no Exterior) e Fundos Imobiliários. A FAPES realiza ajustes na alocação conforme surgem oportunidades no mercado, mantendo uma perspectiva de longo prazo. A rentabilidade alvo da carteira é fixada anualmente para os próximos cinco anos, conforme as condições de mercado.

Em todos os casos, independentemente do perfil escolhido, a gestão dos recursos é feita pela FAPES.

A FAPES realiza a gestão direta somente em estratégias passivas de renda fixa e variável, via títulos públicos e ETFs. Para as estratégias ativas, como renda variável, crédito privado, fundos imobiliários e exterior, otimizamos os acessos às oportunidades de investimentos via fundos de gestores externos especializados. Nosso papel é definir a alocação estratégica dos recursos, selecionar gestores e combinar diferentes estratégias de investimentos para otimizar risco e retorno de cada mandato.

- Painel de Investimentos (Dashboard), disponível no site da FAPES;

- Carta Mensal de Investimentos disponível na página “Seu Plano em Números”, no site da FAPES;

- Raio-X dos Investimentos disponibilizados no Portal de Serviços em Biblioteca > Investimentos > Raio X dos Investimentos;

- Políticas de Investimentos publicadas na página “Governança dos Investimentos”, no site da FAPES.

Sim. A expectativa é ter uma janela anual para alteração, mas não recomendamos trocas frequentes. Estaremos à disposição para auxiliar os participantes nas decisões.

Quando um participante opta pela migração de um perfil para outro, o processo funciona de forma semelhante à movimentação entre fundos de investimento. É como se ele estivesse vendendo cotas de um fundo e comprando cotas de outro. Essa migração ocorre dentro da dinâmica natural dos perfis, que recebem aportes e realizam resgates constantemente.

Para a gestão, o ponto mais relevante é o balanço entre aportes e resgates no período, pois isso influencia a liquidez. No entanto, a migração não impacta significativamente o legado, já que todos os perfis possuem uma parcela muito semelhante desse componente. Quando o participante muda de perfil, ele leva consigo a parte do legado que já tinha, sem alterar as características do legado do plano.

Esse processo é viável graças à gestão de liquidez de cada perfil, que mantém uma reserva em caixa e monitora os ativos para atender resgates sem prejudicar os preços, assim como ocorre em fundos de investimento tradicionais.

Após o desligamento do Patrocinador, o participante deve optar entre receber o benefício ou por um dentre os quatro institutos legais previstos no Regulamento.

- Opções para receber o benefício (transformação do Saldo de Conta Total em renda mensal):

• Antecipar até 25% do saldo em pagamento único, que pode ser solicitado à vista ou de forma parcelada (mínimo 5% por solicitação), respeitando o limite total de 25%;
• Renda mensal por prazo determinado (de 5 a 30 anos);
• Renda mensal por percentual do saldo (0,25% a 2% ao mês);
• Renda recalculada atuarialmente, revisada anualmente.

Além disso, é possível revisar o percentual ou prazo anualmente, no mês de agosto, para vigorar a partir de setembro.

- Institutos legais (caso não opte pelo benefício):

• Resgate de Contribuições: recebimento do saldo em parcela única ou em até 12 parcelas mensais;
• Portabilidade: transferência de 100% do saldo para outro plano de previdência complementar ou seguradora autorizada.

Importante destacar que ao optar por Resgate ou Portabilidade, o participante será desligado do Plano, encerrando todas as obrigações e direitos previstos no Regulamento.

Sim. É possível planejar suas retiradas de forma estratégica para preservar parte do saldo, garantindo patrimônio para sucessão. Além disso, você pode indicar Beneficiários Designados e definir a quota do benefício de Complementação de Pensão por Morte para cada um, respeitando os limites do Regulamento:

• Até 50% do benefício pode ser destinado aos Beneficiários Designados (ou seja, para quem você quiser), e o restante será destinado obrigatoriamente aos Beneficiários Necessários inscritos no Plano, como cônjuge e filhos;
• As quotas podem ser alteradas a qualquer momento.

Importante destacar que as quotas são aplicadas sobre o saldo remanescente na sua conta. Se não houver saldo, não haverá benefício para sucessão. Caso não haja beneficiários elegíveis, o saldo remanescente será pago aos herdeiros legais, conforme previsto no Regulamento.

As taxas de administração dos perfis estão em processo de definição. Assim que possível disponibilizaremos essa informação.

O participante deverá selecionar o perfil de investimento que melhor corresponda aos seus objetivos, horizonte de investimento e tolerância ao risco. Para apoiar essa escolha, será disponibilizado, no início do processo de migração, um questionário de suitability, que indicará qual perfil se adequa melhor às suas características. Além disso, todo o material sobre os novos perfis de investimento do PBB-CD será disponibilizado pela FAPES no início de 2026, incluindo informações detalhadas sobre cada perfil e o Guia do Participante.

Se o participante desejar um atendimento personalizado, poderá entrar em contato pelo Fale FAPES (Atendimento > Fale FAPES) no Portal de Serviços ou agendar uma conversa diretamente com a equipe.

Baseia-se na reserva matemática individual, ajustada pelo déficit do plano, aportes do patrocinador e outras parcelas. Para ativos, não pode ser menor que a portabilidade; para assistidos, não pode ser menor que o pecúlio por morte.

Não. O cálculo é neutro: quem migra ou permanece não gera prejuízo ou benefício para outros participantes.

Já está disponível na área logada do Portal de Serviços da FAPES, com detalhamento das parcelas que compõem a Reserva.

Acesse: Serviços > Previdência PBB > Consulta Reserva de Migração

Permitir que o participante estime o saldo acumulado no PBB-CD e simule cenários de aposentadoria, considerando idade, salário, contribuição, rentabilidade e tempo de recebimento.

Acesse o Simulador por aqui: https://simuladormigracaopbb.fapes.com.br

Não. É uma ferramenta aberta, onde o participante insere suas próprias variáveis para simular cenários.

• Informar se é ativo ou assistido;
• Salário atual e projetado na aposentadoria, se ativo;
• Percentual de contribuição (2% a 12,04%), se ativo;
• Idade atual;
• Idade prevista para aposentadoria, se ativo;
• Estimativa de valor da Reserva de Migração;
• Taxa de rentabilidade líquida esperada;
• Escolher uma das opções de renda disponíveis, na parte inferior do simulador:
  - Benefício por Prazo;
  - Benefício por Percentual; ou
  - Equivalência Atuarial.

Em todos os casos, há a opção de receber até 25% do saldo de conta em pagamento único.

O simulador disponível atualmente permite que o participante estime o saldo acumulado no PBB-CD e simule cenários de aposentadoria, considerando idade, salário, contribuição, rentabilidade e tempo de recebimento.

Durante o período de opção será disponibilizada a ferramenta de simulação incluindo comparação entre planos e impacto tributário.

A amortização da joia impacta a Reserva de Migração, pois reduz o saldo devedor do participante e altera o resultado do cálculo atuarial da Reserva Matemática. Esse efeito não é linear: cada amortização tende a aumentar a reserva em valor superior ao amortizado, considerando projeções de benefícios futuros e o equilíbrio atuarial. A redução da dívida diminui encargos futuros, elevando o valor presente da Reserva Matemática.

Nos casos em que a Reserva de Migração seja equivalente à Portabilidade (isto quando o valor da Portabilidade é superior à Reserva Matemática), a amortização de joia, integral ou parcial, também é vantajosa. Nessa situação, o valor correspondente ao resgate da joia amortizada é acrescido em dobro ao saldo de migração, descontado o percentual referente ao déficit do Plano.

Os pedidos devem ser feitos por meio do Fale FAPES até 23/01 e pagos até 28/01 para refletirem no cálculo.

Sim. Para os participantes aposentados e pensionistas que optarem pela migração, ou seja, aqueles que já estão em gozo de benefício, é facultada a opção de saque de até 25% da reserva de migração, à título de antecipação de benefício. Esta mesma opção é facultada aos participantes ativos, no momento da concessão do benefício.

Sim. É possível suspender optar por não receber a complementação mensal ao se aposentar, mantendo os recursos investidos no plano, até a decisão pelo recebimento da renda.

Os cálculos são feitos pela Ernst & Young, atuário externo responsável pelo plano, revisados pela Gerência Executiva de Atuária da FAPES e auditados por uma consultoria externa de renome – Big Four (KPMG, Deloitte ou PwC), garantindo transparência e segurança ao processo.

Sim. São decisões independentes. No caso de pensão com mais de um beneficiário, todos devem concordar para migrar.

A FAPES informa que o BNDES aprovou, em 22 de janeiro, a celebração de acordo referente à manutenção do Plano de Assistência e Saúde (PAS) no período pós-emprego.

O acordo está relacionado à Ação Civil Pública nº 0100682-46.2022.5.01.003, na qual foi proferida decisão favorável aos empregados associados à AFBNDES em 10/08/2022 e participantes do Plano Básico de Benefícios (PBB).

Com a aprovação do acordo pelo BNDES, fica garantida a manutenção do PAS no pós-emprego, independentemente de aposentadoria pelo INSS, alcançando:

• todos os empregados que permanecerem no PBB e que estavam representados na ação;
• também os participantes que optarem pela migração para o PBB-CD, independentemente de integrarem ou não o grupo representado na ação.

Essa decisão contribui para a redução das incertezas no processo de migração entre o Plano Básico de Benefícios (PBB) e o novo Plano de Contribuição Definida (PBB-CD).

Confira a matéria no site da FAPES:
https://www.fapes.com.br/noticias/migracao-voluntaria-do-pbb-bndes-aprova- acordo-sobre-o-pas-no-pos-emprego